Les votes à forts enjeux se gagnent avant le jour de l’assemblée. La réussite commence par savoir qui détient vos actions, comment ils votent et ce qu’il faudra pour obtenir leur soutien.
Alliance Advisors associe conseil stratégique, intelligence actionnariale, projections de vote fondées sur les données et mobilisation retail multicanale. Nous offrons aux conseils d’administration et aux équipes dirigeantes une meilleure visibilité, moins de surprises et une trajectoire claire vers les votes dont ils ont besoin.
Assemblées générales annuelles & extraordinaires – AG & AGE
Sollicitation de procurations pour les assemblées annuelles & extraordinaires
Chaque scrutin présente une combinaison différente d’élections d’administrateurs, de propositions de plans d’actions, de résolutions d’actionnaires et de demandes de capital. Obtenir le soutien exige une préparation en amont et un processus rigoureux.
Notre processus de sollicitation de procurations
- Définir la trajectoire vers la victoire. Établir le calendrier, le processus de recherche via les brokers, la stratégie de vote et le plan de campagne.
- Cartographier l’actionnariat, identifier la détention institutionnelle et retail, les décideurs de vote et les équipes de stewardship externalisées.
- Démarche d’identification des votants pour révéler les positions de vote derrière les dépositaires, banques et brokers, et qualifier l’impact potentiel des investisseurs particuliers.
- Évaluer les actions prêtées afin d’identifier les réductions potentielles du pouvoir de vote et de la participation.
- Tester la vulnérabilité des administrateurs en examinant les lignes directrices de vote des investisseurs sur la composition du conseil, l’overboarding et d’autres déclencheurs potentiels d’opposition.
- Mettre à l’épreuve les nouveaux plans d’actions. Comparer la dilution, le burn rate et les modalités du plan aux politiques des investisseurs et des conseillers en vote avant le dépôt.
- Mobiliser les investisseurs institutionnels prioritaires. Adapter l’approche et les messages aux résolutions soumises au vote.
- Mobiliser les détenteurs retail. Intégrer au dispositif de campagne des actions ciblées auprès des NOBO et autres actionnaires particuliers, là où elles peuvent influer sur l’issue.
Assurer un suivi continu des tendances et des résultats de vote en temps réel via notre plateforme Invictus, avec un accès client 24/7, et réallouer les ressources là où elles auront le plus d’impact.
Projections de vote : anticipez l’issue avant le vote
Nos projections de vote combinent l’actionnariat actuel, les comportements de vote historiques et les politiques des investisseurs et des conseillers en vote. Le résultat est une vision défendable du soutien probable – et un plan d’action pour combler l’écart.
Propositions de plans d’actions
Identifier l’opposition tôt, comprendre le poids réel du soutien d’ISS et affiner la demande d’actions que votre base de détenteurs est susceptible d’approuver.
Votes de fusion-acquisition
Mesurer le soutien probable avant l’envoi de la circulaire de sollicitation, puis actualiser la projection à mesure que l’actionnariat évolue.
Votes sur la structure du capital
Tester les modalités sensibles à la dilution avant le lancement et réduire le risque d’un vote défavorable qui entame la crédibilité sur le marché.
Résolutions d’actionnaires
Établir une base de soutien crédible, structurer la stratégie d’engagement et affiner, si nécessaire, l’argumentaire de vote.
Fusions & acquisitions
Votes des actionnaires en M&A
Une fois une opération annoncée, l’actionnariat peut évoluer rapidement. Les arbitragistes de fusion et autres investisseurs « event-driven » entrent, les détenteurs de long terme sortent, et la trajectoire vers l’approbation évolue avec eux. Nous fournissons une intelligence continue et coordonnons l’exécution de l’annonce jusqu’au closing.
Surveillance initiale & continue du titre
- Analyse du registre des actionnaires & de la détention effective : identifier les principaux détenteurs institutionnels, les actionnaires particuliers ciblés, les décideurs de vote, les conseillers en vote et autres influenceurs sur lesquels ils s’appuient.
- Suivi de l’actionnariat : suivre l’activité d’arbitrage de fusion, les activistes et autres détenteurs « event-driven », et traduire ces évolutions en implications de vote.
- Analyse des prêts de titres : identifier les actions prêtées susceptibles de réduire la participation ou de modifier le pouvoir de vote effectif des actionnaires significatifs.
Ce que nous faisons – votes en M&A
- Se préparer à l’examen des conseillers en vote. Préparer les administrateurs aux réunions, suivre les rapports et répondre rapidement aux recommandations défavorables.
- Construire la campagne. Aligner stratégie, messages, mobilisation institutionnelle et sollicitation retail autour du seuil d’approbation.
- Mobiliser les détenteurs « event-driven ». Identifier les desks d’arbitrage de fusion et autres investisseurs dont le comportement de vote diffère de celui des détenteurs de long terme.
- Obtenir le soutien institutionnel. Confirmer les intentions de vote, traiter les préoccupations et suivre les engagements jusqu’à la date limite de vote.
- Mobiliser les actionnaires particuliers. Utiliser des actions ciblées par courrier, téléphone et canaux digitaux pour transformer un actionnariat dispersé en votes décisifs.
- Projection de vote en temps réel. Projeter le vote en temps réel. Signaler les déficits suffisamment tôt pour ajuster la stratégie, la mobilisation et les dépenses.
- Campagne de mobilisation des votants (GOTV) : prioriser les détenteurs importants indécis ou non réactifs dans une campagne finale de mobilisation, menée avec rigueur.
Sociétés avec une forte base retail • SPAC • BDC • Sociétés d’investissement
Sollicitation des actionnaires particuliers
Pour les sociétés et les sociétés d’investissement dont l’actionnariat retail est significatif, une sollicitation de procurations réussie consiste à atteindre des milliers, parfois des millions, de petits porteurs largement dispersés, via tous les canaux de communication qu’ils ont l’habitude d’utiliser au quotidien.
Ce que nous faisons
- Maximiser la participation à l’assemblée en offrant aux actionnaires particuliers un accès clair au vote et des informations pédagogiques.
- Appliquer l’analytique du vote retail pour révéler les comportements des actionnaires et produire des projections de vote qui orientent la stratégie de sollicitation.
- Combiner les canaux de mobilisation (téléphone, e-mail, SMS et réseaux sociaux) au sein d’une stratégie de campagne unique et coordonnée.
- Suivre les taux de réponse en temps réel et réallouer la mobilisation vers les canaux et segments encore nécessaires pour combler l’écart.
Mobilisation retail omnicanale
Pourquoi choisir Alliance Advisors ?
Chaque campagne, qu’il s’agisse d’une assemblée annuelle, d’une assemblée extraordinaire ou d’une sollicitation à forte composante retail, repose sur la même discipline : connaître ses actionnaires, projeter le vote avant de lancer la campagne et atteindre chaque détenteur via le canal auquel il répond.
Lorsque les conseils d’administration comparent les cabinets de sollicitation de procurations, la capacité à toucher le retail est souvent le facteur décisif. Alliance Advisors est spécialiste des sollicitations d’actionnaires, tant institutionnels que particuliers.
Nos services de sollicitation de procurations associent des stratégies fondées sur les données pour les actionnaires institutionnels à des outils digitaux de sollicitation pour les actionnaires particuliers, afin d’aider nos clients à atteindre leurs objectifs de vote tout en maîtrisant les coûts et en réduisant le risque d’exécution.
La plupart des cabinets de sollicitation de procurations peuvent envoyer des documents et appeler les principaux détenteurs. La différence avec Alliance Advisors se voit dans les votes serrés : portée retail, projections de vote éprouvées par des résultats réels, maîtrise des conseillers en vote et honoraires transparents.
Foire aux questions
La sollicitation de procurations consiste à demander aux actionnaires de voter sur les résolutions d’une assemblée, généralement par procuration. Les détenteurs reçoivent une circulaire de sollicitation et une carte de procuration ou un formulaire d’instructions de vote. Les services de sollicitation de procurations identifient ensuite les détenteurs, mobilisent les institutions, atteignent les investisseurs particuliers et suivent les votes jusqu’à la clôture du scrutin.
Un conseiller en vote aide les investisseurs à décider comment voter ; un cabinet de sollicitation de procurations aide une société ou un actionnaire à obtenir des votes en faveur d’un résultat donné. Un investisseur institutionnel peut détenir des actions dans de nombreuses sociétés et faire face à de nombreuses décisions de vote. Un conseiller en vote comme ISS ou Glass Lewis fournit des analyses et des recommandations pour aider l’investisseur à évaluer ces scrutins.
Les projections de vote aident une société à estimer si une résolution d’actionnaires a des chances d’être adoptée avant le décompte final. Elles peuvent signaler tôt une opposition probable, donnant à la société le temps d’échanger avec les investisseurs et, le cas échéant, de revoir la proposition ou ses informations — réduisant potentiellement le risque d’un vote défavorable.
Les brokers ne peuvent voter les actions sans instruction que sur des sujets de routine, tels que la ratification de l’auditeur. Pour les élections d’administrateurs, le say-on-pay, les plans d’actions et les fusions, elles deviennent des « broker non-votes ». Lorsque l’approbation exige la majorité des actions en circulation, une action non votée a le même effet qu’un vote contre. La faible participation du retail est l’une des principales raisons pour lesquelles les sociétés font appel à des cabinets de sollicitation de procurations.
Les sollicitations de procurations sont régies par la Regulation 14A de la SEC, adoptée en vertu de la Section 14(a) du Securities Exchange Act de 1934. Dans ce cadre, la Rule 14a-3 fixe l’obligation générale de remise de la circulaire de sollicitation, et la Rule 14a-9 interdit les communications de sollicitation comportant des inexactitudes significatives ou de nature trompeuse.
Les catégories sans droit de vote dans les structures à double catégorie (comme la Class C d’Alphabet), la plupart des actions privilégiées en dehors de sujets limités, les actions prêtées et les actions achetées après la date d’enregistrement pour cette assemblée.
