重要な議決権行使は、総会当日より前に勝敗が決まります。成功の鍵は、誰が自社株式を保有し、どのように議決権を行使し、その支持を確保するために何が必要かを把握することにあります。
アライアンス・アドバイザーズは、戦略的アドバイス、株主インテリジェンス、データに基づく議決権行使予測、そしてマルチチャネルによる個人株主エンゲージメントを組み合わせて提供します。 取締役会および経営陣に対し、より高い可視性、サプライズの軽減、そして必要な議決権獲得への明確な道筋を提供します。
年次総会・臨時総会（AGM・EGM）
年次・臨時株主総会に向けた委任状勧誘
総会ごとに、取締役選任、株式報酬制度議案、株主提案、資本調達議案など、議案の組み合わせは異なります。支持を獲得するには、早期の準備と規律あるプロセスが不可欠です。
当社の委任状勧誘プロセス
- 勝利への道筋を定める：タイムライン、証券会社調査プロセス、議決権行使戦略、キャンペーン計画を策定します。
- 株主構成を把握：機関投資家と個人投資家の保有状況、議決権行使の意思決定者、外部委託スチュワードシップチームを特定します。
- 議決権者の特定：カストディアン、銀行、証券会社の背後にある議決権行使の立場を解明し、個人投資家による潜在的な影響を見極めます。
- 貸株状況の評価：議決権および投票率の潜在的な低下要因を特定します。
- 取締役の脆弱性を検証：投資家の議決権行使ガイドラインを精査し、取締役会構成、兼任過多、その他の反対要因となり得る項目を確認します。
- 新規株式報酬制度の事前検証：申請前に、希薄化率、バーンレート、制度条件を投資家および議決権行使助言会社の方針と照らし合わせて検証します。
- 主要機関投資家へのエンゲージメント：議案内容に応じて、アウトリーチとメッセージングを個別に調整します。
- 個人株主の動員：NOBO（名義開示型受益株主）やその他の個人株主への的を絞ったアウトリーチを、結果を左右し得る場面でキャンペーンに組み込みます。
当社のInvictusプラットフォームを通じて、議決権行使の動向と結果をリアルタイムで継続的にモニタリングし、24時間365日クライアントがアクセス可能な環境を提供。最も効果の見込めるポイントへリソースを再配分します。
議決権行使予測：投票前に結果を見通す
当社の議決権行使予測は、現在の株式保有状況、過去の投票行動、投資家および議決権行使助言会社の方針を組み合わせて算出します。その結果は、支持見込みに関する説得力のある見解と、ギャップを埋めるための実行可能な計画につながります。
株式報酬制度議案
早期に反対意見を特定し、ISSの支持がどの程度の影響力を持つかを把握した上で、貴社の株主構成に応じて承認されやすい株式発行数を調整します。
M&A（合併・買収）に関する議決権行使
委任状勧誘資料の発送前に支持見込みを測定し、株主構成の変化に合わせて予測を更新します。
資本構成に関する議決権行使
希薄化に敏感な条件を着手前に検証し、市場の信頼を損なう否決リスクを低減します。
株主提案
信頼できる支持の基準値を設定し、エンゲージメント戦略を構築、必要に応じて議決権行使の根拠を明確化します。
合併・買収（M&A）
M&A株主議決権行使
取引が発表されると、株主構成は急速に変化し得ます。合併裁定取引（マージャー・アービトラージ）を行う投資家やその他のイベントドリブン投資家が参入する一方、長期保有株主は撤退し、承認への道筋も変化します。当社は発表からクロージングに至るまで、継続的なインテリジェンス提供と実行支援を行います。
初期および継続的な株式動向モニタリング
- 株主名簿・実質株主分析：主要機関投資家、対象となる個人株主、議決権行使の意思決定者、議決権行使助言会社、およびそれらが依拠するその他の影響力者を特定します。
- 株式保有動向モニタリング：合併裁定取引（マージャー・アービトラージ）業者、アクティビスト、その他のイベントドリブン投資家の動向を追跡し、その変化を議決権行使への影響として分析します。
- 貸株分析：投票率の低下、あるいは主要株主の実質的な議決権に影響を及ぼし得る貸株を特定します。
当社が提供するもの – M&A議決権行使
- 議決権行使助言会社の精査への備え：取締役の総会対応を準備し、レポートを監視した上で、否定的な推奨に迅速に対応します。
- キャンペーンの構築：承認基準に合わせて、戦略、メッセージング、機関投資家向けアウトリーチ、個人株主への勧誘活動を統合します。
- イベントドリブン投資家へのエンゲージメント：長期保有株主とは異なる議決権行使行動を取る合併裁定取引デスクやその他の投資家を特定します。
- 機関投資家の支持確保：投票意向を確認し、懸念事項に対応するとともに、議決権行使期限まで確約内容を追跡します。
- 個人株主の動員：的を絞った郵送、電話、デジタルによるアウトリーチを活用し、分散した株主基盤を確実な票へとつなげます。
- リアルタイムの議決権行使予測：投票状況をリアルタイムで予測し、戦略、アウトリーチ、費用配分を調整できるよう、不足が生じた場合は早期に警告します。
- ゲット・アウト・ザ・ボート（GOTV）キャンペーン：最終段階における規律あるGOTVキャンペーンにおいて、大口の未決定または未応答株主を優先的に対応します。
個人株主比率の高い企業 • SPAC • BDC • 投資会社
個人株主への勧誘活動
個人株主の比率が高い法人や投資会社にとって、委任状勧誘を成功させるためには、日常生活で慣れ親しんだあらゆるコミュニケーションチャネルを通じて、数千、時には数百万に及ぶ小口かつ広範囲に分散した株主一人ひとりに働きかける必要があります。
私たちの事業内容
- 総会参加率を最大化するため、個人株主に対して明確な議決権行使手段と教育機会を提供します。
- 個人株主の議決権行使分析を活用し、株主行動を解明するとともに、勧誘戦略に活かすための議決権行使予測を導き出します。
- 複数のアウトリーチチャネル（電話、メール、テキストメッセージ、ソーシャルメディア）を一体化した統合キャンペーン戦略にまとめます。
- 応答率をリアルタイムでモニタリングし、アウトリーチを再配分して、ギャップを埋めるために必要なチャネルやセグメントへ注力します。
オムニチャネルによる個人株主エンゲージメント
アライアンス・アドバイザーズを選ぶ理由とは？
年次総会、臨時総会、あるいは個人株主比率の高い勧誘活動であっても、成功の原則は共通しています。株主を把握すること、着手前に投票結果を予測すること、そしてすべての株主にそれぞれが反応するチャネルで働きかけることです。
取締役会が委任状勧誘会社を比較検討する際、個人株主へのリーチ力が決め手となることが少なくありません。 アライアンス・アドバイザーズは、機関投資家向け・個人株主向けの両方の勧誘活動を専門としています。
当社の委任状勧誘サービスは、機関投資家向けのデータドリブンな戦略と、個人株主向けのデジタル勧誘ツールを組み合わせることで、コストを管理しながら実行リスクを抑え、クライアントの議決権目標達成を支援します。
多くの委任状勧誘会社は、資料の郵送や主要株主への電話対応は可能です。アライアンス・アドバイザーズとの違いが表れるのは、僅差の投票結果においてです：個人株主へのリーチ力、実際の結果で検証された議決権行使予測、議決権行使助言会社への精通、そして透明性のある料金体系です。
よくある質問
委任状勧誘とは、通常は代理を通じて、株主に総会議案への投票を求めるプロセスを指します。 株主には委任状説明書と委任状用紙または議決権行使指示書が送付されます。委任状勧誘サービスは、その後、株主の特定、機関投資家へのエンゲージメント、個人投資家へのリーチ、そして投票締め切りまでの票数追跡を行います。
議決権行使助言会社は投資家の投票判断を支援する一方、委任状勧誘会社は企業または株主が特定の結果に向けて票を確保できるよう支援します。機関投資家は複数の企業の株式を保有し、数多くの議決権行使判断に直面することがあります。ISSやグラスルイスのような議決権行使助言会社は、投資家がこうした議案を評価する際の参考となるリサーチと推奨意見を提供します。
議決権行使予測は、最終集計前に株主提案が可決される見込みを企業が見積もる上で役立ちます。予測により反対票の動向を早期に把握できるため、企業は投資家にエンゲージメントを図る時間を確保でき、必要に応じて議案やその開示内容を見直すことで、否決リスクを低減できる可能性があります。
証券会社は、監査人の承認など定型的な議案に限り、指示のない株式について議決権を行使できます。 取締役選任、報酬方針に関する諮問議決（セイ・オン・ペイ）、株式報酬制度、合併案件については、ブローカー非議決権行使票となります。発行済株式の過半数の承認が必要な場合、未投票株式は反対票と同じ効果を持ちます。個人株主の投票率の低さは、企業が委任状勧誘会社を起用する主な理由の一つです。
委任状勧誘は、1934年証券取引所法第14条(a)に基づき制定された、SECの規則14Aにより規制されています。この枠組みの中で、規則14a-3は委任状説明書の一般的な交付義務を定め、規則14a-9は重大な虚偽または誤解を招く勧誘コミュニケーションを禁止しています。
デュアルクラス構造における議決権のない種類株式（アルファベット社のクラスC株式など）、限定的な事項を除く大半の優先株式、貸株中の株式、そして当該総会の基準日後に取得された株式が該当します。
